Lúc 9 giờ 30 phút sáng 9-6, giá vàng thế giới giao dịch ở mức 4.332,1 USD/ounce. Dù phục hồi nhẹ sau khi mở phiên giao dịch sáng nay, nhưng giá vàng đã giảm mạnh kể từ cuối tuần qua, sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ được công bố. "Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng USD và lạm phát đang chi phối thị trường vàng thế giới", chuyên gia kinh tế người Pháp Enzo Becher nhấn mạnh.

Trước đó, giá vàng đã giảm xuống dưới 4.300 USD/ounce vào sáng thứ Hai, mức chưa từng thấy kể từ cuối tháng 3. Sự sụt giảm này không còn đơn thuần là sự điều chỉnh; nó đang bắt đầu hình thành một xu hướng thực sự.

Nghịch lý này rất đáng chú ý. Căng thẳng quân sự giữa Israel và Iran đã leo thang trong những ngày gần đây. Các cuộc tấn công đang gia tăng, nguy cơ leo thang khu vực ngày càng cao và giá dầu lại tăng lên. Trong nhiều tình huống tương tự, vàng sẽ được hưởng lợi từ một đợt mua mạnh.

Nhưng không giống như những lần trước. Lần này, thị trường đang hướng sự chú ý sang nơi khác. Các nhà đầu tư dường như quan tâm nhiều hơn đến diễn biến lãi suất của Mỹ hơn là các rủi ro địa chính trị. Thực tế này nhắc nhở chúng ta về một quy tắc thường bị lãng quên: Khi lãi suất tăng, vàng khó có thể cạnh tranh.

 Giá vàng thế giới sụt giảm mạnh trong những ngày qua. Ảnh minh họa: bdor.fr

Chuyên gia kinh tế Enzo Becher giải mã một số nguyên nhân dẫn tới sự sụt giảm của giá vàng thế giới những ngày vừa qua như sau:

Việc làm của người Mỹ mang lại cho Fed quyền lực mới

Nguyên nhân thực sự đến từ Washington.

Số liệu thống kê được công bố hôm thứ Sáu cho thấy, nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 172.000 việc làm trong tháng 5. Các nhà kinh tế trước đó dự đoán khoảng 85.000 việc làm mới. Con số trước đó thậm chí còn được điều chỉnh tăng lên.

Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 4,3%, khẳng định sự mạnh mẽ của thị trường lao động.

Đối với các nhà đầu tư, cách hiểu rất đơn giản. Một nền kinh tế tiếp tục tạo ra việc làm với tốc độ này không khuyến khích Fed nhanh chóng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Trong vài tuần qua, thị trường đã hy vọng vào một chu kỳ cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Tuy nhiên, triển vọng này phần lớn đã tan biến. Các nhà giao dịch hiện đang tính đến khả năng cao lãi suất sẽ tiếp tục ở mức cao, hoặc thậm chí thắt chặt tiền tệ hơn nữa trước cuối năm.

Đồng USD được hưởng lợi ngay lập tức. Chỉ số USD đang giao dịch gần mức cao nhất trong hai tháng, điều này tự động làm tăng áp lực lên giá vàng.

Dầu mỏ càng làm cho tình hình thêm phức tạp

Yếu tố khác làm suy yếu thị trường vàng đến từ dầu mỏ.

Việc tái bùng phát xung đột ở Trung Đông đang đẩy giá năng lượng lên cao. Giá dầu thô tiếp tục tăng có thể gây ra làn sóng lạm phát mới ở nhiều nền kinh tế lớn. Tình hình này đặt các ngân hàng trung ương vào thế khó. Lạm phát kéo dài có thể dẫn đến lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Đối với vàng, loại tài sản không tạo ra lãi suất hay lợi nhuận, môi trường càng trở nên kém thuận lợi hơn. Hiện tại, thị trường dường như cho rằng, rủi ro lạm phát lớn hơn chức năng trú ẩn an toàn truyền thống của kim loại này.

Các biểu đồ vẫn có xu hướng giảm

Phân tích kỹ thuật xác nhận sự sụt giảm này. Việc giá vàng giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày gần đây là một sự kiện quan trọng đối với nhiều nhà quản lý tài sản. Sự phá vỡ này xác nhận mô hình giảm giá đã tồn tại trong gần 2 tháng.

Các chỉ báo xu hướng vẫn tiêu cực. Đường MACD (Moving Average Convergence Divergence)-hay còn được gọi là đường trung bình động hội tụ phân kỳ-tiếp tục xu hướng giảm, trong khi RSI (kỹ thuật chỉ báo giúp nhà tư vấn phát hiện trạng thái quá mua hoặc quá bán trên thị trường) đang dần tiến đến vùng quá bán. Trong ngắn hạn, mức hỗ trợ ban đầu dường như nằm quanh mức 4,242 USD/ounce. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể đẩy nhanh đợt bán tháo.

Ngược lại, người mua sẽ cần phải giành lại khu vực giá 4.436 USD/ounce để bắt đầu thách thức xu hướng hiện tại.

Một tuần mang tính quyết định đối với thị trường 

Tuần này, sự chú ý chuyển sang các số liệu thống kê sắp tới của Mỹ.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Dữ liệu này có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất trong những tháng tới.

Các cuộc họp của Ngân hàng Canada và Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng sẽ được theo dõi sát sao.

Sau nhiều tuần bị chi phối bởi các xung đột địa chính trị, các ngân hàng trung ương rõ ràng đang giành lại quyền kiểm soát câu chuyện tài chính toàn cầu. Và hiện tại, trật tự mới này không có lợi cho giá vàng.