VN-Index đã có một tuần tăng điểm khá ấn tượng - Nguồn: hsx.vn

QĐND Online - VN-Index đã có tròn một phiên tăng điểm. Cộng với những tín hiệu lạc quan của tuần trước, dường như, TTCK Việt Nam đang tiến đến điểm cân bằng, bắt đầu giai đoạn tích lũy và chờ cơ hội phục hồi dài hạn…

TTCK Việt Nam vốn mang nặng tính tâm lý. Đó chính là nguyên nhân của đợt suy thoái quá đà vừa qua. Tuy nhiên, ngày 26 và 27/6, theo quy luật T+3 thì thị trường sẽ xuống do xả hàng chốt lời, nhưng thực tế đã không diễn ra như vậy. Những ai chốt lời hai ngày này sẽ phải suy nghĩ lại khi lượng cầu tung ra hốt hết đẩy thị trường lên khá mạnh. Lòng tin đã được thử thách!

Lòng tin ấy, trước hết xuất phát từ chính bản thân thị trường. Sau đợt suy giảm thê thảm, giá cổ phiếu ở Việt Nam xuống đến mức trung bình P/E chỉ còn khoảng 7-8 lần- mức được các nhà đầu tư quốc tế đánh giá là rẻ nhất thế giới. Hàng có giá quá rẻ so với chất lượng, đương nhiên, sớm muộn cũng phải đắt khách.

Lòng tin ấy càng vững khi xuất hiện chỉ số giá tiêu dùng tháng 6. Theo Tổng cục Thống kê, những giải pháp ổn định nền kinh tế của Chính phủ đang chuyển biến tốt khiến chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 6/2008 chỉ tăng 2,14%, thấp hơn mức ước tính trước đó là con số này có thể đạt 2,2%.

Lòng tin của các nhà đầu tư “nội” càng được củng cố khi ngân hàng ANZ và công ty chứng khoán Daiwa của Nhật Bản cùng nhau đăng ký mua tổng cộng 18.518.280 cổ phiếu SSI. Lập tức, từ vị trí của một “tội đồ” luôn bị bán tháo tác động lớn đến xu hướng của VN-Index, SSI chuyển ngôi thành “người hùng giữ lửa” sưởi ấm sàn TP Hồ Chí Minh. Sàn TP Hồ Chí Minh giữ vững đà tăng, khiến sàn Hà Nội vững tin vượt qua những cơn trồi sụt.

Thêm nữa, đã đến lúc các nhà đầu tư “nội” phải ngoái đầu nhìn lại. Trong suốt thời kỳ suy giảm của TTCK Việt Nam, các nhà đầu tư “ngoại” vẫn cần mẫn mua ròng. Nếu kinh tế Việt Nam suy thoái, nếu các doanh nghiệp cổ phần có nguy cơ phá sản, lẽ gì những nhà đầu nước ngoài ngoài- những người dày dạn kinh nghiệm trên thương trường- vẫn kiên định đầu tư vào TTCK Việt Nam.

VN-Index đã có một tuần trọn niềm vui. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, khi những khó khăn của nền kinh tế như lạm phát, tính thanh khoản của hệ thống ngân hàng và đặc biệt là những biến động của nền kinh tế thế giới, TTCK Việt Nam khó có thể phục hồi mạnh mẽ. Cũng chính vì thế, giai đoạn hiện tại được coi là “thiên đường” của các “vận động viên lướt sóng” khi thị trường đang xuất hiện rất nhiều “sóng”. Các “vận động viên lướt sóng” luôn bị kết án là “kẻ phá đám” khiến thị TTCK trồi sụt bất thần. Nhưng, nếu thiếu họ, tính thanh khoản sẽ suy giảm đáng kể và thị trường khó có thể sôi động. Một “cái chợ” càng đông kẻ mua người bán thì càng rôm rả. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường có xu hướng bắt đầu đi vào ổn định, những “con sóng” ngày càng xuất hiện nhiều và “sóng” sau cao hơn “sóng” trước, nếu không khéo “lướt”, chính những “vận động viên lướt sóng” sẽ là những người bị thiệt hại về số lượng cổ phiếu vì bán cao rồi lại mua cao hơn, với tỷ suất lợi nhuận có thể còn kém xa so với những nhà đầu tư dám “cầm” cổ phiếu.

Diên Vỹ