Giá vàng hôm nay (24-1): Tăng sốc

Cùng xu hướng với vàng miếng, giá vàng nhẫn hôm nay cũng được các doanh nghiệp điều chỉnh tăng so với phiên chốt hôm qua.

Với giá vàng miếng trong nước neo ở mức cao và giá vàng thế giới niêm yết tại Kitco ở mức 4.985,1 USD/ounce (tương đương khoảng 159,1 triệu đồng/lượng quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, chưa thuế, phí), chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới khoảng 13,1 triệu đồng/lượng.

Ảnh minh họa: kitco.com

Hoạt động kinh tế tại Mỹ có vẻ ổn định, nhưng không thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ nào ở cả lĩnh vực sản xuất lẫn dịch vụ, điều này có thể hỗ trợ phần nào cho giá vàng khi giá tiếp tục giao dịch ở mức cao kỷ lục, gần chạm mốc 5.000 USD/ounce.

Khi thị trường chuẩn bị đón chờ giá vàng chạm mức 5.000 USD/ounce, một mốc giá từng bị coi là không tưởng, Ngân hàng Bank of America (BoA) đã nâng mục tiêu giá vàng ngắn hạn lên 6.000 USD/ounce - mức dự báo giá cao nhất cho kim loại quý này từ bất kỳ tổ chức lớn nào.

“Lịch sử không phải là kim chỉ nam cho tương lai, nhưng giá vàng trung bình đã tăng khoảng 300% trong 43 tháng gần nhất qua 4 chu kỳ tăng giá, điều này ngụ ý rằng giá vàng sẽ đạt 6.000 USD/ounce vào mùa xuân”, nhà phân tích Michael Hartnett của BoA viết trong một ghi chú gửi khách hàng. Ông dự báo giá vàng sẽ đạt 6.000 USD/ounce vào mùa xuân. Điều này sẽ đưa giá vàng cao hơn 20% so với mức cao nhất mọi thời đại hiện tại của kim loại quý này.

Ngày 5-1, Michael Widmer, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kim loại của BoA, cho biết vàng sẽ vẫn là một tài sản quan trọng trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư trong năm nay .

“Vàng tiếp tục nổi bật như một công cụ phòng ngừa rủi ro và nguồn tạo ra lợi nhuận vượt trội,” Widmer viết. BoA nhận thấy điều kiện thị trường thắt chặt và sự nhạy cảm mạnh mẽ đối với lợi nhuận khiến vàng trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro quan trọng và động lực tiềm năng thúc đẩy lợi nhuận trong năm 2026.

Triển vọng năm 2026 của BoA dựa trên dự báo về nguồn cung giảm và chi phí tăng trong ngành vàng. Widmer dự kiến 13 công ty khai thác vàng lớn ở Bắc Mỹ sẽ sản xuất 19,2 triệu ounce trong năm nay, giảm 2% so với năm 2025, đồng thời cho rằng hầu hết các dự báo sản lượng trên thị trường đều quá lạc quan.

Widmer dự báo chi phí duy trì hoạt động trung bình sẽ tăng 3%, lên khoảng 1.600 USD/ounce, mức cao hơn một chút so với dự báo của thị trường.

Ông cũng dự đoán lợi nhuận của các nhà sản xuất sẽ tăng mạnh, với tổng EBITDA dự kiến tăng 41%, lên khoảng 65 tỷ USD vào năm 2026.

Vào thời điểm đó, BoA nhận định rằng, họ dự kiến giá vàng trung bình sẽ đạt 4.538 USD/ounce tính theo giá trị thực trong năm 2026.

Trong hội thảo trực tuyến thường niên về triển vọng thị trường vào tháng 12-2025, Widmer cho biết, các đợt tăng giá vàng thường chỉ đạt đỉnh khi các yếu tố thúc đẩy ban đầu giảm dần, chứ không kết thúc chỉ đơn giản vì giá tăng.

“Tôi đã từng nhấn mạnh rằng thị trường vàng đã bị mua quá mức. Nhưng thực tế là nó vẫn chưa được đầu tư đủ,” ông nói. “Vẫn còn rất nhiều dư địa cho vàng như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư”.

Widmer nói thêm rằng, ông không thấy môi trường lạc quan này sẽ sớm kết thúc. Ông lưu ý rằng chỉ cần nhu cầu đầu tư tăng 14% là có thể đạt được mục tiêu đó. Nhu cầu đầu tư đã duy trì ở mức trung bình đó trong vài quý gần đây. Trong khi đó, cần phải có sự tăng trưởng nhu cầu đầu tư 55% để đẩy giá vàng lên 8.000 USD/ounce vào năm tới.

Nhu cầu đầu tư - đặc biệt là từ các nhà đầu tư cá nhân - đã tăng mạnh trong những tháng gần đây, với dòng vốn đổ vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng năm 2025 đạt mức cao nhất kể từ năm 2020. Tuy nhiên, Widmer cho biết, vẫn còn một phân khúc quan trọng hầu như không quan tâm đến thị trường vàng, và điều đó có thể thay đổi trong năm mới.

Widmer lưu ý rằng, kim loại quý này hiện chiếm khoảng 4% tổng thị trường tài chính, nhưng trong lĩnh vực đầu tư chuyên nghiệp, các nhà đầu tư có tài sản ròng cao chỉ nắm giữ 0,5% tài sản của họ bằng vàng.

Sự quan tâm ngày càng tăng đối với vàng xuất hiện khi nhiều nhà đầu tư tiếp tục đặt câu hỏi về độ tin cậy của chiến lược phân bổ danh mục đầu tư truyền thống 60/40. Ông Widmer cho biết, nghiên cứu hiện nay cho thấy việc nắm giữ 20% danh mục đầu tư bằng vàng có thể là một chiến lược hiệu quả.

“Khi bạn phân tích dữ liệu từ năm 2020, bạn hoàn toàn có thể thấy rằng, các nhà đầu tư cá nhân nên nắm giữ tỷ lệ vàng cao hơn 20%,” ông nói.

Nhưng không chỉ các nhà đầu tư cá nhân mới được hưởng lợi từ việc đa dạng hóa hơn nữa danh mục đầu tư sang vàng. Widmer cho biết, ông dự đoán các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vàng ngay cả khi dự trữ chính thức đạt mức kỷ lục vào năm 2025.

Widmer nói thêm rằng, sự tăng giá mạnh mẽ của vàng trong năm 2025 đồng nghĩa với việc một số nhà quản lý danh mục đầu tư sẽ khó có thể bỏ qua nó trong năm 2026.

“Chỉ cần nhìn vào các chỉ số tham chiếu, vàng là một trong những tài sản có hiệu suất tốt nhất trong vài năm qua,” ông nói. “Chúng ta thường nghe rằng ‘vàng là tài sản không sinh lời; nắm giữ nó tốn kém; bạn không kiếm được tiền từ nó, vậy thì nắm giữ nó để làm gì?’ Nhưng nếu chỉ xét từ góc độ đầu tư thuần túy, vàng thực sự có thể đóng góp tốt vào danh mục đầu tư. Tôi nghĩ các con số đã nói lên tất cả”.