Không nên đầu tư vàng theo "tâm lý đám đông"

Phóng viên (PV): Thưa ông, đề nghị ông cho biết vì sao giá vàng lại biến động mạnh như vậy? Mức giảm này có phải là một đợt điều chỉnh kỹ thuật bình thường hay là dấu hiệu của xu hướng giảm dài hạn?

TS Nguyễn Trí Hiếu.

TS Nguyễn Trí Hiếu: Giá vàng trên thế giới bắt đầu biến động lớn kể từ khi các cuộc xung đột địa chính trị giữa một số quốc gia xảy ra vào đầu năm 2026. Điều này dẫn tới việc các ngân hàng Trung ương trên thế giới liên tục thu mua vàng để bảo đảm dự trữ quốc gia an toàn. Đi cùng với đó là các nhà đầu tư cũng thu mua vàng và đến một thời điểm khi giá vàng cao thì họ bán vàng ra để chốt lời. Thời gian vừa qua, giá vàng thế giới có lúc lên đến 5.400USD/ounce; hiện tại, giá xuống tới mức rất thấp, dưới 4.500USD/ounce. Với tình hình biến động giá vàng trên thế giới lớn như vậy thì giá vàng trong nước cũng biến động theo. Ngoài việc giá vàng trong nước neo theo sự biến động của giá vàng thế giới, giá vàng cũng chịu tác động mạnh mẽ do nguồn cung vàng tại Việt Nam rất hạn chế trong những năm qua.

Việc giá vàng giảm mạnh như hiện tại không phải là xu hướng giảm dài hạn. Về lâu dài, xung đột địa chính trị vẫn là một yếu tố tác động đến giá vàng trên thế giới. Nếu tình hình chiến sự trên thế giới bất định, có thể sẽ có những hậu quả rất lớn, không những tác động tới giá vàng mà còn tác động tới giá dầu thế giới. Theo nhìn nhận của tôi, giá vàng giảm chỉ là phản ứng tức thời trong lúc này, nó tùy thuộc rất nhiều vào tình hình địa chính trị trong thời gian sắp tới. Đặc biệt, giá vàng đang phản ứng rất mạnh với tình hình chiến sự tại Iran. Điều này khiến chưa thể định hình cho một xu hướng lâu dài về giá vàng trên thế giới. Còn về dài hạn, giá vàng trong nước cũng vẫn còn rất bất định, chưa thể khẳng định đây là xu hướng giảm giá lâu dài trên thị trường vàng tại Việt Nam.

PV: Giá vàng biến động như vậy ảnh hưởng thế nào tới các nhà đầu tư và họ nên bán tháo hay chờ đợi sự phục hồi của giá vàng trong tương lai, thưa ông?

TS Nguyễn Trí Hiếu: Khi giá vàng lao dốc, điều chắc chắn là nó làm giảm sự ham muốn của các nhà đầu tư trong việc găm giữ vàng; tuy nhiên, nó vẫn chưa triệt tiêu được mong muốn mua vàng. Giá vàng càng giảm sâu lại càng có nhiều người nghĩ rằng cần phải mua vào vì cho rằng có thể đang bắt đáy. Lời khuyên của tôi cho người dân, nhà đầu tư đang chờ đợi để quyết định có nên mua vàng hay không là cần quan sát thị trường vàng trong nước cũng như thế giới một cách chặt chẽ. Nếu quyết định đầu tư thì nên phân bổ tài sản đầu tư của mình ở nhiều kênh gồm: Vàng, tiền gửi ngân hàng, chứng khoán, bất động sản; không nên bỏ tất cả trứng vào một rổ. Những nhà đầu tư theo kiểu “lướt sóng” nên hết sức cẩn thận; vì khi giá xuống thấp, mua vàng với hy vọng giá có thể tăng trở lại thì chưa ai dám khẳng định là vàng đã chạm đáy. Với những nhà đầu tư đã nắm giữ vàng từ trước đó, điều cần làm đầu tiên là nên theo dõi thị trường một cách sát sao để biết rằng giá vàng có thể tiếp tục xuống nữa hay không. Khi đã tính ra mức thiệt hại tối đa mình có thể chịu đựng được thì hãy bán vàng để cắt lỗ. Những người vay nợ để mua vàng thì không thể chịu được chi phí lãi vay.

Khách hàng giao dịch vàng tại Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ). Ảnh: THU HÓA

PV: Nhà đầu tư nên phân bổ tỷ trọng vàng trong danh mục như thế nào để hạn chế rủi ro, thưa ông?

TS Nguyễn Trí Hiếu: Đối với người dân bình thường thì có 5 kênh đầu tư là: Vàng, chứng khoán, bất động sản, tiền gửi ngân hàng và đồng tiền kỹ thuật số. Việc phân bổ danh mục đầu tư nên xét theo các chỉ tiêu về lợi nhuận, chỉ tiêu về tăng trưởng, chỉ tiêu về tính thanh khoản, an toàn. Sau đó xét điểm từ 1 đến 10 cho mỗi chỉ tiêu, rồi tính tổng điểm để lựa chọn ra kênh đầu tư có mức điểm cao nhất phù hợp với kỳ vọng, rủi ro, độ tuổi của nhà đầu tư. Ví như, chúng ta có thể dành 40% cho tiền gửi ngân hàng, 60% còn lại chia đều cho các kênh bất động sản, chứng khoán và vàng. Đặc biệt, cần tuân thủ nguyên tắc không bỏ tất cả trứng vào một rổ để hạn chế tối đa rủi ro. Không nên đầu tư vàng chạy theo "tâm lý đám đông" bởi không phải lúc nào đám đông cũng đúng.

PV: Ông dự báo giá vàng trong thời gian tới sẽ biến động thế nào?

TS Nguyễn Trí Hiếu: Trong bối cảnh xung đột địa chính trị chưa chấm dứt thì việc giá vàng thế giới có thể quay lại mốc 5.400USD/ounce là có thể xảy ra. Nhưng tôi cho rằng xác suất đó không lớn, chỉ khoảng 30%. Giá vàng tại Việt Nam cũng sẽ neo theo giá vàng của thế giới và đặc biệt là giá vàng SJC sẽ tiếp tục biến động. Theo tính toán của tôi, để giá vàng trong nước quay lại mốc 150 triệu đồng/lượng thì xác suất là khoảng 50%.

PV: Trân trọng cảm ơn ông!